互联网金融今年有点火，但也有点“上火”，继去年一波P2P平台跑路高潮后，今年第二波跑路潮又强势来袭。从去年下半年至今， e租宝、金鹿财行到中晋资产等公司如同多米诺骨牌接连坍塌，再到近期闹得沸沸扬扬的望洲财富，跑路、失联以来，人们对P2P的风险性担忧一日胜过一日。

“状况”不断   “再也不投资P2P了”

有分析师曾说，由于网贷行业资金来源端信息透明，风险较小，其风险绝大部分来自于资金运用端。目前，运用端创新很丰富，信息也不透明，投资人往往并不知晓自己的钱去了哪里，风险怎么样；平台也缺乏手段有效判别借款人的信用状况和资金使用状况。

近日，有投资者发帖称，汇投资从3月下旬开始曝出提现困难，到现在已经快两个月了，绝大多数4月份的提现都没有到账。听说警察已经介入，客服已联系不上。笔者也曾多次致电官网客服电话，被提示“该号码暂不提供服务”，网站在线客服也均无人回应。

易观智库金融研究分析师沈中祥对科技日报说：“其实P2P平台出现跑路及失联的原因不尽相同，主要有两大类的原因，一个是纯粹的恶意诈骗，另一种则是由于风控、经营等问题导致的倒闭。”

之前P2P网贷行业门户网站对外发布了《2016年2月网贷平台发展指数评级》。评级报告显示，陆金所、宜人贷、人人贷、点融网、拍拍贷等公司，发展指数排名前十。

2015年跑路平台多达1302家，相比2014年122家跑路平台，不是一般的增量。网贷数据显示，今年1月问题平台有88家，当月问题平台停业类占比21.59%，即1月主动停业的平台约19家；而2月、3月停业平台分别为32家、47家，即今年1月至3月，主动停业平台近百家。各种出问题平台层出不穷，网友大骂P2P坑爹，更有投资人发誓“再也不投资P2P了”。

未来趋势难道是投资人需要接受行业利率继续下行？在行业监管趋严、红利消散，实体经济疲软的大环境下，今年行业利率可能下降到10%左右？

良莠不齐  行业真假难辨

在e租宝被定性为非法集资后，整个P2P行业风声鹤唳，企业纷纷叫苦不迭，企业在努力去P2P化，甚至还有企业开口就澄清“我们不是P2P”。

不少人认为P2P这个行业被误解了，e租宝不是P2P，大大集团也不是P2P。我国出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中指出，网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。

个体包含自然人、法人及其他组织。网络借贷信息中介机构是指依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介企业。该类机构以互联网为主要渠道，为借款人与出借人（即贷款人）实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。

从规定来看，被调查的e租宝和大大集团都是伪金融，其本质都不是P2P，他们都是非法集资的勾当。以e租宝为例，“e租宝”是“钰诚系”下属的金易融（北京）网络科技有限公司运营的网络平台。2014年7月，钰诚集团将改造后的平台命名为“e租宝”，声称是做融资租赁的“网络金融”公司。事发之后，办案民警介绍，在正常情况下，融资租赁公司赚取项目利差，而平台赚取中介费；然而，“e租宝”从一开始就是一场“空手套白狼”的骗局，其所谓的融资租赁项目根本名不符实。

监管加强 “踩线”业务被叫停

值得注意的是，很多人喊着“互联网+”的口号，借着互联网金融的噱头，大面积布局线下门店，不少瞄准的正是互联网和金融双重知识匮乏的中老年人的钱包。那些动辄上百亿的跑路平台，几乎无一例外都采用了线下铺门店的推广方式。

今年国务院宣布，将在全国范围内启动为期一年的互联网金融领域专项整治，这被业内解读成互联网金融史上最大规模、最严格的专项整治运动。毫无疑问，2016年，将成为中国互联网金融的监管元年。按规定，在整治期间，全国各省市将暂停登记注册在名称、经营范围中含有金融相关字样的企业。换言之，它们将暂时失去入场资格。

有关部门联合起来在摸底排查、打击非集、广告管理、支付监督、举报奖励等方面掀起了规范及净化高潮。此外，伴随互金监管逐渐进入深水区，包括线下投资理财、第三方支付、P2P网贷、互联网保险、股权众筹等产业的整顿举措日益密集，并以“组合拳”的态势出击，首付贷、按揭贷等一系列涉嫌“踩线”的业务形式纷纷被叫停。

冰冻三尺 做好风控并不简单

有业内人士对笔者表示：“行业监管与规范的加强是构建生态圈的前提，同时行业自身的业务运营及风控能力的提升则是长期运营的保证。”

目前P2P企业被误解的现况恐怕一时难以消解，此时算是行业的“寒冬”。之前民信董事长付东海指出，这个行业有两个毒瘤：一个是资金池，一个自融，千万不能碰。

说到风控，行内人都知道没那么简单。搭建一个大数据信贷风控系统，不仅涉及大数据的采集，还涉及专业的数学建模分析。

大数据的采集与数学建模分析对比，前者比较没难度，本质就是搜集用户的cookies，在垃圾堆中掘金。而且大数据收集更注重在人力物力上的投入，如互联网行业巨头阿里的电商大数据，通过采集阿里巴巴等用户的大量电商交易以及支付数据作为最基本的数据原料，辅以电商卖家提供的销售数据、银行流水、水电缴纳等信息，从而建立一个封闭系统的信用评级和风控模型。

“进行技术创新是必须的，但是落地更是根本，与其迷信尚不成熟的新技术还不如做一些更脚踏实地的技术应用，如构建自身的评级指标体系、反欺诈体系，完善风险评估体系等。”沈中祥说。

延伸阅读

合规P2P平台长什么样？

根据目前出台的各项文件，可以肯定的是合规的P2P平台必须满足以下几个要求：首先，选择银行作为资金存管机构。这也成了今年很多P2P平台的重要任务之一。不过从实施情况来看并不理想，大部分平台还处于观望之中或只是与银行签署了存管协议，真正接入银行资金存管的P2P平台仅16家。资金银行存管可以保证资金的安全性和用途的唯一性，规避非法集资风险。其次，项目透明、规范，符合信息披露要求。

2016年3月10日,《互联网金融信息披露》（初稿）出台，《规范》明确了信息披露应当遵循的原则、信息披露的方式和要求。除了要公布机构的基本信息外，还要就平台的运营信息、单个项目的基本信息、借款人信息等详细准确披露。

对于投资者而言，这无疑是将信息进行透明化的公示。再者，用户需实名注册。银监会关于P2P监管思路中的一个着重点就是要落实实名制原则。以上三点要求，光是银行存管一项就过滤掉目前很大一部分P2P平台了。

那么，余下凤毛麟角执行银行存管协议的平台，其资产端就一定优质了吗？相信广大投资者心里都有一杆秤。