为什么要盘点资产负债项目？

盘点资产负债项目的目的之一，是为了列出家庭的资产负债表。

一方面，了解家庭已有的资产及资产配置状况，以便实现资产增长计划；

另一方面，了解家庭负债的状况，以便实现减债的计划，降低财务负担。双管齐下为财富目标的实现奠定基础。

同时，资产负债项目的盘点梳理，资产负债表的建立，也为后面各种财务分析、风险识别等各环节的工作打下了基础。

如何盘点资产负债？

01 项目盘点及估值

建表之前，需要对把所有的资产负债凭证进行仔细整理，便于准确纪录资产负债项目。同时，在凭证整理的基础上，尽可能顺便纪录下相应的成本价和市价，也便于今后统计资产和负债的变动情况。

►资产项目：

——现金：月底结算日手里的现金总和；

——活期存款：月底结算日各银行账户活期存款等项目的加总，包括支票存款、活期存款、货币市场基金等；

——金融资产：金融资产包括定期存款、外币存款、股票账户交易记录、债券、投资基金、住房公积金、期货账户、互联网金融产品、保值性商品、寿险保单现金价值、社保账户等，这些项目一般以市场价格计算；

——房产：你所拥有的房产可能分为住宅和商业两部分，一般都有相应的市价，面积乘以相应的市价即可得出当前的总市价；

——耐用消费品：耐用消费品包括汽车、电脑、相机等，不同的东西保值程度不一样，比如汽车、电子产品等要按照二手价格计入；

——应收借款：借给他人的钱如果能收回来，应该计入，如果收回无望，则应按照收回概率打折计入；

——预付款：按订金支付收据显示金额计入；

——保单现金价值：不同的保单现金价值不一样，消费型保单如定期寿险、意外险等，没有现金价值，但如果是终身寿险、养老险、子女教育年金、退休年金等都有一定的现金价值；

……

►负债项目：

——房贷：剩余需还款额；

——车贷：剩余需还款额；

——小额信贷：剩余需还款额；

——信用卡：上月未还款额＋本月应还款额－本月实际缴款额；

——私人借贷：按借据金额计入；

——预收款：按订金收据计入；

……

02 列出资产负债表

资产负债表是一个存量记录，它还需要你拟定一个确定的时间点，比如上月底、半年底、上季末等等。

03 资产分类梳理

►流动性资产：流动性资产包括现金、活期存款、货币市场基金等，它的特性是可保本，变现时不会有资本损失，安全性和流动性最高。但是另一方面是其只有少许甚至没有利息收入，获利性低。人们之所以准备流动性资产，主要原因是预防家庭日常开支及其可能遇到的实业等风险，是基于预防性的需求考虑的。

建议：一般每个家庭得备用3～6个月的流动资金备用，每月需要的流动资产准备＝月生活费预算＋月房租或房贷＋额外超额支出准备。流动性资产必不可少，它具有防御性的作用，少了天可能会塌下来。但也不能太多，多了会浪费赚取利润的机会。当然，如果你想备用一些资金做投机用，比如等着股市大跌了抄底，那就另当别论。

►自用性资产：自用性资产包括个人或家庭使用的，且拥有产权的房屋、汽车、珠宝首饰等资产。它们提供使用价值，必要时也可以卖出变现，但持有它们不是以赚取价差为目的。

Tips：自用性资产中房屋和珠宝等有保值功能，房屋还能代替每月的租金支出。但是其中一些物品如汽车等是完完全全的消耗品，其价值会不断下降。所以，购置自用性资产也需周全的考虑。

►投资性资产：除了流动性资产之外，所有产生利息收入和资本利得的资产都可以算作投资性资产，包括定期存款、国债、公司债、股票、基金产品、外币投资产品、储蓄型保单、互联网金融产品、投资用的古董字画、投资性房产等等。

▷消费性负债：是透支信用借钱来消费，在结算时点时所积欠的借款余额。

建议：流动性负债的上升会造成流动性净值的下降。如果流动性资产不足以在宽限期内偿还消费性负债，就要用未来的收入来还，并且要负担高利率利息。 

▷自用性负债：是用来购买自用性资产如房产汽车的抵押贷款的余额；

▷投资性负债：是扩张信用借钱来投入投资性资产的借款余额。如果借钱的目的时为了赚取收益，哪怕是购买房产，都应该算为投资性负债。投资性负债的不断下降有利于投资性净值的不断积累。

04 资产构成分析

█ 总资产净值＝流动性资产净值＋自用性资产净值＋投资性资产净值。

如果净值中自用性净值比重比较大，总净值一般会随负债的减少而缓慢增长。如果投资性净值比重比较大，因投资性负债固定但投资性资产市值随行情波动而有较大幅度的波动，总净值上下起伏会较大。而且，投资性负债的比重越大，投资性净值波动越大。

购房前，房地产比例为零，如果负债比例高就表示融资比例高，是以扩大信用的方式在金融市场投资。

购房后，房地产比例大增，如果加上高房贷比例，即使融资比例为零，负债比例仍可能高于50%。因此光从负债比例高不能判定为家庭整体财务风险高，还要看其组合的具体构成。

购房后的5～10年内，家庭总净值以自用性净值为主，之后房贷逐渐还清，投资性净值又逐渐取回主导地位。有闲钱的家庭可以早日还清房贷，缩短自用性净值主导期间，转换至转换至投资性净值主导以准备退休金。但是，如果这个时候不断地更换大房子，则一辈子都是自用性净值为主。当退休时没有什么投资却有一栋无贷款的大房子，便可考虑出租大房子另租小房子，创造现金流供养老之用。

市场变化对家庭净值的影响，大致可以分为两个方面。如果房地产行情大幅下滑，在房贷负债依旧的情况下，自用性净值会大幅降低，在房屋市值低于贷款时，自用性净值会成为负数。

如果投资性资产是以股市投资为主，则股市行情的变动对投资性净值的影响会很大。股市大幅下跌时投资借款还是要还的，此时投资性净值会大幅降低，甚至变成负净值。因此，一个家庭受房地产和股市变动的影响有多大，只要看其资产结构及其净值结构即可。

05 受金融市场波动的影响

█ 利率敏感度：

利率敏感度＝贷款－存款－债券投资额

利率敏感度分析是衡量国内利率水平发生突发性重大变化或明显的趋势性变化对家庭净值的影响程度，以便家庭提前做好应有的应变措施。当利率水平突发性大幅上升或下降时，敏感度分析可以仿真个人的资产负债表会受到利率多大的影响。当利率向上趋势明显时，存款应尽量选择浮动利率，贷款应尽早偿还。当利率下降趋势明显时，存款应尽量选择固定利率，贷款则不必急于偿还。利率敏感额度越高，利率变动对净值的影响越大。

▷浮动利率情况下：

如果没有债券，利率敏感度＝贷款－存款。如贷款50万元，利率6%，存款10万元，利率2%，假如央行收紧银根，存贷款利率同时上升1%，年利息负担增加5000元，收入增加1000元，净增加负担4000元。公式计算为：净利息支出＝1%＊（50万－10万）＝4000元。

利率上升会导致债券价格下降，过去购买的债券必须打折才能在二级市场出售，如果是剩余期限为5年期的债券在利率上调1%以后，未来5年每年的利息收益都比新券低1%，其年金现值折现要折价4.84%才有其他人愿意购买。

▷固定利率情况下：

假设你现有存款50万元，3年前存三年期利率8%，虽然这三年来存款利率降至2%，你这三年里利率仍然不受影响仍然是8%。但是现在到期了你只能享受2%的利率了。

假设你三年前开始每年存3年期定期存款50万元，利率每年下降2%，则你第一年的存款收益是8%，第二年是（50万＊8％＋50万＊6%）／100万＝7%，第三年存款收益率是（50万＊8%＋50万＊6%＋50万＊4%）／150万＝6%，第四年是（50万＊8%＋50万＊6%＋50万＊4%＋50万＊2%）／200万＝5%。

由此可见固定利率条件下总存款收益率在利率下降时降得比浮动利率慢。如果后续资金流量比较多，前面存固定利率锁定收益的效果就比较差，总存款收益率会比较接近当前的存款收益率。

█ 汇率敏感度分析：

汇率敏感度＝外汇资产－外汇负债。

一般人很少有外债，如果有，可能是向海外亲友的借款，或者短期之内外币刷卡尚未确定清算汇率的消费金额。外币资产包括外币现金、外币旅行支票、外币存款及外汇机构行存款。

汇率敏感度视资产中外币资产的比重而定，外汇资产占总资产的比重越大，外汇敏感度越高，汇差损益成为决定海外资产获利的主要来源之一。

 但是，我们是以人民币计价的财富是这样的。从另一方面来说，如果是按美元衡量呢？一般情况下很多人都有海外消费和业务往来的需求，如果手里持有的全是人民币，人民币一旦贬值，所能兑换的美元就会减少，原先能买的商品也就买不到了不是么......

█ 股市模拟分析

模拟分析是针对未来可能发生的状况的预作推演。投资环境变化的环节除了利率和汇率以外，股市的景气状况也可作出假定，如牛市、熊市和盘整市。假如你们家持有的投资组合包括60%股票和40％存款。存款利率5%，熊市预期报酬率－15%，盘整市8%，牛市20%。同时你预测明年一年熊市的概率为10%，盘整市30%，牛市60%。

则你明年的股市预期报酬率：20%＊60%＋30%＊8%＋10%＊（－15%）＝12.9%。

明年的预期总报酬率：12.9＊60%＋5%＊40%＝9.74%。

以上这个分析是一个比较简单的情况，也可以做除了股票外的其它资变动的分析。比如房市等其它资产市场价格变动的模拟分析。

06 财务诊断

资产和负债是天枰的两端，资产高于负者天枰往资产一方倾斜，会产生净值的筹码来使天枰重新平衡。少数人负债高于资产，当务之急是获取足以减少负债的净收入才能恢复平衡。不同负债状况的家庭，财富管理的重点也不同。

►高净值家庭或个人：资产高于负债，净值超过未来一生所需的殷实家庭，财富管理的重点是节税和传承，而非创造更高的资产。

►小康家庭或个人：资产略高于负债的一般家庭，净值相当于未来一生所需，不用特意考虑财产转移节税规划，打理的重点是衡量未来生涯阶段资产负债的可能变化，提前做好应对的准备，避免晚年负债高于资产，成为子女的负担。

►普通家庭或个人：在工作期的储蓄积累是净值的主要来源，退休后如果已积累的资产所能获得的理财收入低于生活支出时，就要开始变现资产，生息资产变现殆尽还不够时，就要开始处置自用住宅，再不够时就会沦为负净值，成为依靠他人救济的孤苦老人。因此，在退休之前努力积累晚年生活所需的净值，是一般家庭生涯理财的最终目标。

资产负债天枰也可以用来衡量保险的需求。一般家庭当资产减损而负债依旧时，为了避免天枰倒向负债的一端，就要买保险以理赔金或保险给付的筹码加注在资产上，使天枰回复均衡状态。房子被火烧掉，生计负担死亡或失能，都会使天平一夕之间倒向负债端，因此要购买足够的保障来以防万一。